招银国际：升中国人寿目标价至29港元 评级“买入”

招银国际发布研报称，将中国人寿（02628）今年、明年及2027年每股盈利预测各上调至2.99元人民币、3.23元人民币及3.67元人民币，其目标价由20港元上调至29港元，相当于预测今年股价对内含价值的0.5倍，其评级为“买入”。

该行表示，中国人寿（02628）上半年纯利同比升7%至409亿元人民币，意味着次季盈利同比跌31%。尽管季度波动，该行预计保险服务费用（ISE）的波动性将在第三季或下半年有所缓解，因为中国10年期国债收益率反弹，且去年第四季利率暴跌，导致今年下半年保险服务业绩复苏的基数较低，认为今年第二季纯利下滑属短期性，股息同比增长19%至0.24元人民币，增速快于净利润增长。

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