中国核心资产迎新一轮重估契机

上周作者文章关注度高，不少同行交流核心资产估值重估观点。作者认为这是贯穿牛市的重要命题，从资金面、估值、基本面看，中国核心资产重估刚开始。反内卷、全球化和新兴产业趋势将推动其发展，如锂电产能扩张放缓、工程机械出海、AI 等新兴产业受益头部企业。 对于内需资产，作者认为白酒阿尔法较差，而互联网等企业被低估，风格切换可能性增大。上周五美国非农数据不佳，市场对美联储降息预期升温，甚至担心美国恶化。这对市场风格潜在影响大，若美国恶化，科技股与消费股景气地位或反转。目前美国就业有疲软迹象但仍有韧性，核心关注联储降息后国内政策导向，9 - 10 月或有答案。