大行评级｜大华继显：维持新鸿基地产“买入”评级 下调2026至27财年盈利预测

大华继显发表研究报告指，新鸿基地产2025财年基础净利润增长0.5%，基本符合预期，主要受惠于内地物业发展利润强劲及财务成本下降，尽管香港物业发展利润较弱。投资物业表现不一，香港写字楼表现优于市场。香港的IGC和上海的ITC将于2026财年完工并开业，支持经常性收入增长；管理层承诺将派息比率维持在50%。

该行维持对新地的“买入”评级，目标价为103港元，意味着2026财年预测收益率达4%，但考虑到香港销售利润下降，将公司2026至2027财年的盈利预测分别下调9%及11%。

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