海通国际：维持安能物流“优于大市”评级 目标价11.60港元

海通国际发布研报称，安能物流（09956）是快运行业龙头企业，业务结构和利润持续优化。该行调整此前盈利预测，预计公司25-27年归母净利润分别为8.88/10.40/12.08亿元，对应EPS分别为0.75/0.88/1.03元。参考可比公司估值，该行给予公司2025年14倍PE估值，对应目标价11.60港元，维持“优于大市”评级。

安能物流发布2025年中期报告指，2025H1收入为56.25亿元，同比增长6.4%；毛利为8.80亿元，同比微增0.2%；经调整净利润4.76亿元，同比增长10.7%，业绩符合预期。公司宣告分派中期股息每股0.1572港元和特别股息每股0.0393港元，合计每股0.1965港元，合计分红率54%，高于市场预期，显示了管理层对股东回报的重视。

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