中信证券：本轮行情多与出海相关，配置坚守三大方向

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【中信证券：本轮行情多与出海相关，配置坚守资源+新质生产力+出海】 中信证券复盘本轮行情发现，无论是成长品种还是价值品种，涨幅较大的大多与出海相关，或是深度绑定海外供应链。未来评估基本面和流动性是否匹配，需站在全球敞口而非国内周期的视角进行全面考量。 本轮行情除过去4周存在明显的情绪溢价外，绝大部分时间都沿着「聪明的钱推动的结构性行情」脉络发展，这决定了策略应对思路应是淡化波动、不做扩散。市场短期内可能因情绪溢价出现超额换手，但预计日均成交回归1.6~1.8万亿元时，这部分情绪溢价将被消化。 在配置方面，行业选择的基本框架应坚守资源、新质生产力和出海方向，继续聚焦资源、消费电子、创新药、化工、游戏和军工领域。

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