花旗：京东与微信一级入口终止合作或将双赢 且对京东影响可控

花旗发报告指，尽管对京东(09618.HK)与腾讯控股(00700.HK)决定终止微信一级入口合作的消息略感意外，但预计此举对京东的影响将小于市场预期，且京东流量可能受到的负面影响大概率是短期的，处于可控范围。该行认为终止一级入口合作有望成为京东与腾讯的“双赢”结果。基于2026年经调整每股盈利3.66美元，得出京东(JD.O)美股目标44美元，该目标倍数相当于该行预期2025-2027年23%每股盈利复合年增长率（CAGR）折让约50%。另外对腾讯目标价为735港元。

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