地产消费低迷，需科技革命和产业升级

2025年8月社会消费品零售总额39668亿元，同比增3.4%、环比增0.17%，增速较慢，若去掉消费补贴或无增长，疫情前消费增速达10%。1 - 8月全国房地产开发投资同比降12.9%，新建商品房销售面积同比降4.7%，8月末待售面积减少。北京上海松绑楼市仅助成交量，价格难起，地方卖地收入大幅萎缩。当前需加快结构和增长转型，铁路基建、房地产难发挥作用，工业投资重在科技。新能源领域有产业优势，创业板新能源ETF值得关注。地产消费低迷，需科技革命和产业升级。若半导体崛起，可减少外汇储备消耗，利于货币国际化。