颖泰生物（920819）接待开源证券调研 详解农化市场差异与产品策略

北京颖泰嘉和生物科技股份有限公司于2025年9月12日在公司会议室接待了特定对象调研。参会单位为开源证券，上市公司接待人员为公司董事、总经理、董秘刘晓亮先生及证券事务代表樊雅荣女士。

在回答国内外农化行业市场竞争差异时，公司表示：“国内外农化行业市场的竞争差异主要在于市场特性、采购策略及竞争格局的不同”，并具体指出：“欧洲市场因监管要求严格、准入门槛高，竞争格局相对稳定”；“北美市场客群稳定、成熟度高，受前期库存高企及关税政策调整影响，2025年上半年市场需求订单以多批次小单为主，下半年市场需求订单逐步向有预测性、计划性的大单转变”；“南美洲作为公司当前第一大国际市场，具备耕种面积广、用药需求均衡的优势…导致供应商数量众多、合作模式复杂，竞争激烈，市场信贷风险凸显”。

关于主要产品类型，公司回复称：“公司主要产品类型分为自产类产品和贸易类产品。”其中，“自产类产品：聚焦公司自主生产的农药原料及制剂产品，通过对优势产品进行技术迭代、产业链配套等方式提升核心竞争力”；“贸易类产品：公司的贸易类产品以为客户进行配套服务为核心定位，主要为满足客户一站式采购需求、增强客户粘性”。

对于新项目，公司介绍“目前重点推进的新项目具体分为三类：优势产品扩产项目；自主研发新品项目；其他延伸合作项目”。优势产品扩产项目是针对市场需求旺盛且具备明显成本优势的高附加值品类，公司正在投建自动化程度高、安全标准严格的生产线，推进产能扩建与配套升级，巩固公司在优势品类的市场地位；自主研发新品项目是立足公司具备技术积累与市场经验的细分产品领域，定向布局市场潜力高、增长逻辑清晰的原药产品。此类产品订单基础相对成熟，投产后有望实现规模化产销。其他延伸合作项目是突破传统原药供应合作模式，与国际大客户探索多元化合作路径，从原药供应延伸至制剂加工的产业链协同合作、联合开展产品研发及产品代理等方式，借助国际客户的全球渠道优势与先进技术资源，拓展高端产品市场，推动业务结构升级。

在展望下半年行业趋势时，公司认为：“当前行业仍处于产能结构性过剩的阶段，全行业范围内产品价格出现大幅普涨的可能性较低，但受细分品类供需关系差异影响，部分小众特色品类和供需错配品类可能存在局部涨价机会。”关于资本运作计划，公司表示：“将继续遵循聚焦主业策略，持续深耕主营业务。持续深耕主营业务，集中资源提升核心业务的经营质量与市场竞争力”，并“将密切关注资本市场动态，审慎评估并择机选取适配的资本运作方式”。

同壁财经了解到，公司是以研发为基础、以市场需求为先导的农化产品提供商，主要从事农药原药、中间体及制剂产品的研发、生产、销售和 GLP 登记注册技术服务及生物技术研究开发。

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