化工市场：借原油反弹，整体震荡待政策刺激

【化工市场当前无主线，宏观情绪短暂提振价格整体仍震荡】 中国公布低迷零售销售数据，市场期待国家出台刺激消费政策，借原油和煤炭反弹契机，化工几乎全线走高。不过，这种反弹较犹豫，期货价格走高时，PP、PTA等诸多品种基差走弱。当前炼厂检修季，但超预期检修不多，化工供给减量难支撑大幅反弹。 原油供应压力延续，需关注地缘风险；沥青期权3500持仓集中，期价跟随原油反弹；高硫燃油受地缘推动，跟随原油弱反弹；低硫燃油跟随原油震荡。 甲醇近远月矛盾仍存，期价震荡；尿素受化工全线反弹影响，增长承压，短期震荡整理；乙二醇受远期供需宽松预期压制价格弹性。 PX基本面预期不佳，加工费再度压缩；PTA聚酯需求平淡，现货流通充裕，基差承压；短纤跟随成本波动，需求一般。 瓶片驱动有限，被动跟随；PP因检修小幅抬升叠加煤端支撑，震荡运行；丙烯因PDH检修有支撑，短期震荡。 塑料检修小幅抬升，震荡运行；纯苯受苯乙烯装置及宏观扰动，日内上涨；苯乙烯受宏观及装置扰动反弹。 PVC呈弱现实强预期，震荡运行；烧碱现货承压下行，盘面谨慎偏弱。 展望来看，宏观情绪短暂提振化工品价格，整体仍是震荡。风险方面，需关注美国对中国大幅加征关税以及OPEC+改变产量政策。

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