股指期货、期权、国债期货：量能2.3万亿，期权成交增15.46%

【股指期货、期权及国债期货市场昨日表现各异，后市投资策略多样】 昨日，股指期货盘面展现韧性。早盘一度波折，午后反攻，主要宽基指数收红。计算机、纺服、汽车等行业领涨，银行、保险资金流出。市值因子显著，小市值占优，大市值偏弱，全天量能2.3万亿，近日量缩。国庆前建议积极配置，风格偏成长。8月金融数据显示，居民存款搬家提速，M1M2剪刀差上行，消费通胀难提升，催生政策提速预期，强化资金流入科技领域，短线可继续配置IM多单。 股指期权方面，短期博弈扰动，中期适合备兑。昨日期权成交额102.78亿元，回升15.46%，买权博弈主导。品种分化大、隐波上升是主因。认沽成交量增加，看涨情绪降低。操作上推荐备兑，卖方delta敞口暗示回撤概率低，波动率有下行空间，空波策略有潜在收益。 国债期货市场，债市情绪回暖。昨日多数合约上涨，央行净投放400亿，但税期走款，资金面收敛，DR001升至1.45%，中美马德里会谈对债市偏空。不过，市场对央行重启国债买卖预期升温，推动多头情绪。短期央行呵护资金面，短端有支撑，长端受风险偏好和政策预期扰动，可关注长端套利和曲线走陡机会。 市场存在风险因子，包括增量资金不足、期权流动性超预期、关税超预期、供给超预期、货币宽松超预期等。

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