煤焦期货：唐山限产，铁水回升原料需求待考

【海外降息预期与国内氛围推动，煤焦期货走势及市场动态受关注】 昨日，受海外强烈降息预期和国内“反内卷”氛围影响，煤焦期货价格走势偏强。盘后传出唐山地区有环保限产计划，夜盘煤焦期货高开低走。 市场消息显示，昨日唐山地区焦钢企业启动环保限产。钢厂高炉焖炉比例达40%，焦化企业延长结焦时间30%。部分企业已接到限产通知，个别焦企已落实延长结焦时间，唐山市场焦化厂整体开工率约75%。钢厂虽收到通知，但具体实施方案待商定。需持续关注限产对供需的影响。 煤矿端，部分煤矿降价后销售情况好转，市场仍期待国庆前补库。上周煤产量逐步回升，523家煤矿日均精煤产量72.8万吨，环比增加3.5万吨。受减产及销售好转影响，矿端库存下降。 需求方面，钢厂复产节奏较快，上周日均铁水产量超预期回升至240.55万吨，较前一周增加11.71万吨，回到限产前水平。目前钢厂盈利率60.17%，环比降0.87个百分点，同比增54.11个百分点。成材持续累库，钢厂利润收窄，或抑制铁水回升空间，后期原料需求面临考验。 总体来看，煤焦供需两端复产进程快，铁水快速回升支撑原料刚性需求，但需关注钢厂环保限产落实情况，盘面呈震荡运行态势。后期需关注钢厂高炉开工变化和煤矿复产情况。

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