计算机周观点：继续推荐国产AI算力

　　市场回顾：本周（2025.9.15-2025.9.19），沪深300 指数下滑0.44%，计算机指数下滑0.16%。
　　周观点：继续推荐国产AI 算力
　　（1）华为公布昇腾AI 芯片产品路线图，打造超强算力超节点
在华为全联接大会2025 开幕式上，华为副董事长、轮值董事长徐直军发表主题演讲，公布华为昇腾AI 芯片4 年5 款产品路线图，华为在2025 年第一季度推出昇腾910C AI 芯片，预计将于2026 年第一季度推出昇腾950PR，2026 年第四季度推出昇腾950DT，2027 年第四季度推出昇腾960，2028 年第四季度推出昇腾970，清晰的产品路线图展现了华为在AI 芯片领域的长期战略规划。昇腾950 系列及后续芯片采用SIMD/SIMT 混合架构，并且采用了华为自研的 HBM技术，新增了对低精度数据格式的支持，大幅提升了向量算力和互联带宽，为大模型训练和推理提供了更强大的算力支持。此外，新发布的华为Atlas 950SuperPoD 和Atlas 960 SuperPoD 超节点，分别支持8192 张及15488 张昇腾卡，在卡规模、总算力、内存容量、互联带宽等关键指标上全面领先，在未来多年都将是全球超强算力的超节点。
　　（2）国产AI 芯迅速崛起，有望逐渐成为国内算力需求的主流选择
产品层面，以寒武纪、海光信息、芯原股份为代表的国产AI 芯片厂商及百度、阿里、华为等国内大厂产品性能快速提升，逐渐替代国外产品。芯原股份近期公告，截至2025 年第二季度末，其在手订单金额为30.25 亿元，已连续七个季度保持高位，创公司历史新高。2025 年7 月1 日至2025 年9 月11 日，公司新签订单12.05 亿元，较2024Q3 全期大幅增长85.88%，新签订单已创历史新高，其中AI 算力相关的订单占比约64%，充分彰显国产算力需求旺盛。此外，百度与阿里巴巴已逐步将自主研发的芯片应用于AI 模型训练，部分替代了英伟达的产品。生态层面，国产厂商也在尝试构建自主生态，推动产业链协同发展。根据国芯网报道，海光要面向全栈产业伙伴开放CPU 互联总线-HSL，海光HSL 的全面开放，有利于加强与GPU、DPU、OEM、IO、OS 等链上伙伴的生态协同，有望形成全面开放创新产业链，共同开展技术攻关、方案优化、应用创新及市场开拓。
　　投资建议
　　以寒武纪、海光信息、芯原股份为代表的国产AI 芯片厂商及百度、阿里、华为等国内大厂产品性能快速提升，逐渐替代国外产品，我们高度看好国产算力投资机会。重点推荐海光信息、中科曙光、淳中科技、浪潮信息、神州数码、软通动力、中国软件国际等，受益标的包括寒武纪、芯原股份、博杰股份、普天科技、慧博云通、紫光股份、工业富联、景嘉微、远东股份、云赛智联、拓维信息、广电运通、烽火通信等。
　　风险提示：宏观经济环境下行风险；政策落地不及预期等。
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