国内人形机器人快速发展，破亿级别订单接踵而至！政策引领+资本赋能，有望开启千台量产周期，受益股梳理

　　摘要：

　　①：宇树机器人(300024)遭“围殴”能迅速起身，还能连续空翻！最新成果展示来了！

　　②：机器人国内外催化密集，大规模订单接踵而至，看好板块整体行情。

　　③：具备优秀制造和管理能力的零部件企业更加受益，受益股梳理>>>

　　聊点事：

　　9月22日下午，宇树科技展现了人形机器人G1最新的训练成果。在官方发布的视频中，多位成年男子对G1进行了“围殴”。记者在视频中看到，G1遭遇了飞踢、横踹，并被工作人员用椅子推倒。在受任意攻击而倒地后，G1都能够迅速起身。在视频末尾，G1还展现了连续空翻的能力。

　　在此之前，9月16日，马斯克在社交平台表示，下周将在特斯拉内部与各部门开会，特别关注人工智能/自动驾驶系统、Optimus机器人生产计划以及车辆生产和交付；此外，马斯克近期还以每股371~396美元的价格购入约257万股特斯拉股票，总计约10亿美元，这是他自2020年2月以来最大规模的公开市场增持，彰显强烈信心。

　　另外，多家公司近日获得了人形机器人大规模订单。9月初，优必选以一笔2.5亿元的具身智能机器人采购合同刷新全球单笔订单金额纪录；几乎同时，星尘智能宣布斩获千台级订单，智平方科技被曝出近5亿元战略合作。

　　讲逻辑：

　　据国际机器人协会预测，2021年到2030年，全球人形机器人市场规模年复合增长率将高达71%。中国电子学会发布的数据显示，到2030年，中国人形机器人市场规模有望达到约8700亿元。

　　民生证券指出，政策引领机器人产业腾飞资本赋能国内企业崛起。在政策引领下，我国人形机器人产业布局加速。中央出台政策明确“三步走”目标，地方依自身优势差异化发展，东部注重高端研发，中西部聚焦供应链与成本控制。区域协同创新生态渐成，资本活跃且向早期阶段倾斜。在技术与应用层面，国内企业在核心部件国产化、轻量化设计等方面成果显著，国外人形机器人在硬件设计、AI决策系统等领域技术领先。头部初创企业如宇树科技、智元机器人、优必选已完成小批量交付，产能逐步爬坡，有望开启千台量产周期。

　　东方证券(600958)认为，人形机器人龙头量产加速，景气度加速上升。25Q3以来有关人形机器人量产的信息增多，从海外看，特斯拉目标未来5年内产量达到每月10万台，且将累计交付100万台机器人定为激励计划的重要目标之一。从国内看，国内人形机器人快速发展，优必选、智元、宇树等多家龙头公司获得亿元级别订单，智元、天太机器人的出货量和订单也突破万台。我们认为目前正处于人形机器人从初期到走向量产的拐点时刻，行业大单频出，反映行业景气度加速上升。

　　选标的：

　　华鑫证券建议关注供应链确定性高、产业链环节价值量大的核心标的拓普集团(601689)、三花智控(002050)、兆威机电等。

　　东方证券认为随着国内外人形机器人大订单落地，行业量产出现提速。而站在量产的角度看市场和空间，我们认为工业场景有望成为人形机器人首先落地的商业场景，并带来百万台量级别的市场空间。站在量产的未来看今天，我们认为具备优秀制造和管理能力的零部件企业更加受益。相关标的：拓普集团、三花智控、五洲新春(603667)、恒立液压(601100)、震裕科技。

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