油脂油料与白糖：本周震荡，投资者策略有指引

【本周油脂油料板块震荡走低，白糖市场有新变化】 本周，油脂油料板块整体呈震荡走低态势。油脂市场情绪当前偏弱，虽海外生柴对棕油、豆油需求增加，但短期仍有回调空间。若后市大幅调整，投资者可逢低开仓牛市价差策略。 白糖方面，市场预计8月下半月巴西食糖产量同比增加，糖价提前反应。自去年底对泰国糖浆管控以来，糖浆进口量累计同比下滑66.81%，糖浆和预拌粉进口量累计同比下滑43.47%。 目前，泰国糖浆管控有所放松，预计8月后糖浆进口量小幅回升。预拌粉报价4600元/吨，折糖价约5300元/吨，对盘面价格支撑大。 国内上半年累计产销情况好，但7 - 8月受进口糖冲击，广西糖销售放缓，现货价格松动，转向加工糖定价。加工糖售价5950 - 6000元/吨，销售顺畅。 在陈糖完成去库前，预计糖价维持偏弱。去库节点关键，叠加2025/26榨季开榨时间晚，10月中旬易成行情转折点，投资者可继续持有白糖1月牛市价差组合。

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