万辰集团：业绩猛增门店破1.5万家，赴港上市谋扩张

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【“港交所量贩零食第一股”争夺激烈，万辰集团赴港上市前景几何】 今年4月鸣鸣很忙向港交所递交上市招股书后，9月23日，福建万辰生物科技集团股份有限公司也在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。 万辰集团由“沃尔玛供应商”王健坤及家族于2011年创立，最初主营工厂化食用菌，2021年创业板上市成“蘑菇第一股”。截至9月25日收盘，其A股股价报174.24亿元，总市值326.90亿元。 2022年，万辰集团跨界进入零食折扣店赛道，通过控股合并扩张。2023年，旗下“好想来”与“零食很忙”合并成立新的万辰食品集团，改变行业格局。 目前，万辰集团在中国零食饮料市场领先。按2024年GMV算，“好想来”是中国零食饮料零售第一品牌，也是首个门店破万家的量贩零食品牌。其对手鸣鸣很忙自称“中国最大休闲食品饮料连锁零售商”。 业绩上，2022 - 2024年，万辰集团营收分别为5.49亿、92.94亿、323.29亿，2023和2024年同比增1592.9%、247.8%；净利润分别为0.68亿、 - 1.76亿、6.11亿。2025年上半年，收入225.83亿元，同比增106.9%，净利润8.61亿元，同比大增532%。 截至2025年6月30日，万辰集团门店超15000家，覆盖29个省份等。截至8月底，注册会员超1.5亿人，前8月活跃会员超1.1亿人，8月月活会员人均月消费2.9次。 亮点一是追求“规模”与“效率”并重，约95%产品直采，借庞大采购规模获议价优势，产品售价比大卖场等低20 - 30%，多方共赢。 亮点二是产品高质价比且多元，涵盖十二核心类别，精选超4000个SKU，门店备1800 - 2000个。2025年上半年月推约250个新SKU，定期汰换。截至上半年，GMV约332.14亿元，同比大增124.89%。 零食饮料行业规模万亿且增长强劲，2024年中国零食饮料市场达4.0万亿元，量贩零食饮料零售2024 - 2029年年均复合增速预计36.5%，2029年预计达6137亿元，占比11.4%。 消费升级等因素驱动下，硬折扣模式迎合消费者需求，低线城市等市场空白大，万辰集团业绩爆发式增长，但也面临竞争压力。 目前，量贩零食行业“两超多强”格局初现，万辰集团面临鸣鸣很忙集团、零食顽家等竞争。万辰集团招股书称，赴港上市募资将用于门店扩张升级等。 万辰集团站上“硬折扣”赛道成行业龙头，有规模效应红利，但稳坐龙头仍考验运营和盈利能力。

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