电力设备行业：目标2035年风光总装机达2020年6倍以上 儋州600MW海风招标

　　锂电：1）亿纬锂能完成基于628Ah 储能大电池的400MWh 独立储能电站整站系统交付。2）天赐材料子公司九江天赐签下瑞浦兰钧长单。3）蔚蓝锂芯：张家港基地的半固态电池有小批量出货。锂电产业链25 年有望出现供需拐点，行业进入2-3 年上行周期。展望未来两年，业绩、估值均有提升可能性，属于中线布局较好板块。推荐【宁德时代】【亿纬锂能】；材料建议关注【湖南裕能】【万润新能】【尚太科技】【中科电气】；看好锂电新技术方向固态电池的主题行情，建议关注固态电池相关公司【厦钨新能】【宏工科技】【纳科若尔】【国轩高科】【星源材质】【容百科技】。
　　储能：1）河北南网电价调整：增加午间深谷，工商储可两次充放电。2）辽宁“136号文”正式发布：给与网侧储能容量补偿，增量风光分别竞价，电量55%，现货出清-0.1~1.5 元/kWh。3）安徽“136 号文”正式稿：存量分散式风电、分布式光伏机制电量100%，0.3844 元/度。大储板块，国内储能经济性反转打开向上需求，海外持续高景气，龙头业绩继续加速释放，标的【海博思创】【阳光电源】【阿特斯】【上能电气】【盛弘股份】【禾望电气】【通润装备】【科华数据】等；户储板块，欧洲成熟市场需求修复、东北欧放量，以及新兴市场多点开花，标的【德业股份】【艾罗能源】【锦浪科技】【禾迈股份】【固德威】【昱能科技】等。
　　电力设备：1）国家电网总经理庞骁刚：科学谋划“十五五”发展加快推动能源清洁低碳转型。2）国家能源局：8 月份全社会用电量再破万亿。建议关注特高压标的【许继电气】【平高电气】【中国西电】【国电南瑞】；电力设备出口标的可能会因关税恐慌情绪蔓延而错杀，下跌可能是机会，建议关注【海兴电力】【三星医疗】【思源电气】【华明装备】。
　　光伏：本周，硅料方面，价格重心小幅上移，主要是颗粒硅报价出现上涨，减产力度或不及预期，下游硅片涨价也面临一定阻力；硅片方面，整体硅片均价未动，价格区间收敛，后续走势与电池价格密切相关，若短期内原材料价格不明显波动，预期Q4回归供需基本面；电池方面，整体趋于稳定，但部分尺寸因供需趋紧呈现小幅上涨，国内报价逐步向海外市场靠拢，210RN 尺寸需求表现强劲；组件方面，价格有所分化，国内分布式方面随着终端需求的减弱以及国内头部企业的低价抢单的影响导致价格下跌，集中式方面，前期企业低价接单后，本周价格小幅上调；辅材方面，光伏玻璃价格小幅上升，玻璃报价涨稳参半。持续关注两条主线：1）新技术：铜浆（聚和/帝科/博迁）/BC（爱旭）等；2）困境反转龙头：协鑫/双良/爱旭/钧达/福莱特-H/信义-H/福斯特等。
　　风电：近日，丹麦Thor 完成72 根单桩全部安装；TotalEnergies 与RWE 联合体获得法国1.5GW Centre Manche 2 项目开发权（AO8 中标）；韩国东南电力公司宣布与 rsted 共同开发1.4GW 仁川海上风电项目。国内Q1 重点项目江苏三峡大丰、国信　　大丰、广东帆石一、青州五七、辽宁大连花园口、瑞安1 号项目等均已开工，Q2 三山岛海风柔直、华能山东半岛北L、金山一期、华润苍南1#二期扩建、揭阳惠来石碑山、莆田平海湾DE 区等项目也陆续进行启动施工，且三峡大丰/国信大丰首批已实现并网发电，三峡大丰完成全部单桩施工，青州五七完成正极送出缆敷设。整体国内海风建设节奏有序进行，预期迎来交付高峰期。建议重点关注：1、充分受益于国内外海风需求释放的海缆龙头：【中天科技】【东方电缆】【起帆电缆】等；塔筒单桩龙头：【大金重工】【海力风电】【天顺风能】【润邦股份】【泰胜风能】【天能重工】等；2、经营拐点向上叠加出海打开成长空间的整机龙头：【运达股份】【金风科技】【明阳智能】【三一重能】等；3、具备强阿尔法的细分零部件龙头，量价齐升弹性可期：【威力传动】【广大特材】【金雷股份】【日月股份】等。
　　风险提示：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧；研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。
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