研报掘金丨开源证券：首予美力科技“买入”评级，国产替代与智能化双轮驱动成长

开源证券研报指出，美力科技是中国弹簧行业的领军企业，通过持续拓展产业布局，逐步形成全球化的市场竞争力。公司已与吉利、比亚迪、理想等国内新能源汽车龙头厂商建立深度的合作关系，同时与万都、采埃孚等国际Tier1建立了长期而稳定的合作关系。2023年起，公司子公司北京大圆和江苏大圆产能利用率显著提升，规模效应显现，并购整合见效，主业毛利率创近年新高，2024年公司毛利率为20.8%，净利率为6.5%，盈利能力持续提升。公司新业务双引擎发力，智能化与全球化打开增长天花板。公司积极横向拓展产品品类，并积极布局机器人等新兴产业，首次覆盖，给予“买入”评级。

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