2025年中秋国庆节假日数据点评：出行热度攀升 小众化、分段式旅游倾向凸显

　　国庆中秋假期出行人次、旅游收入同比稳定增长，市场热度攀升。根据文旅部数据，2025 年国庆中秋假期8 天，全国国内出游8.88 亿人次，较2024 年国庆节假日7 天增加1.23 亿人次。国内出游总花费8090 亿元，较2024 年国庆节假日7 天增加1082 亿元。根据测算，25 年国庆中秋假期日均出游人次为1.11 亿人次，同比24 年国庆假期日均出游人次增长1.6%；日均消费为1011 亿元，同比24 年增长1%。对比2023 年的中秋国庆假期（八天假期），全国出游人次同比增长7.5%，国内旅游收入同比增长7.4%。25 年中秋国庆假期客单价实现911 元，同比24 年国庆假期略有下降。
　　从出行节奏来看，去程的假期出行客流增长高峰出现在假期第三日，返程客流增长高峰出现在假期第七日。非营业小型客车人员出行量同比增长高于总体大盘，体现出自驾旅游的增速高于整体。根据交通运输部官方发布的数据，2025 年中秋国庆假期（10 月 1日至 8 日）全社会跨区域人员流动量累计达 24.32 亿人次，日均 3.04 亿人次，同比增长 6.2%，创历史同期新高。“分段式”出行常态化，错峰订单增幅显著。携程数据显示，今年双节假期许多游客通过拼假方式，选择在9 月25 日至30 日提前出发，或在节中、甚至节后开启旅程，主要原因可能是错峰出行不仅能提升游客旅行体验，也可以大幅节省成本。
　　重点景区高基数下仍保持高于行业平均的增长，优质的供给仍然是稀缺的。三峡旅游集团的 "两坝一峡" 游船产品预售异常火爆，10 月 2 日至 7 日船票在节前均已提前售罄。
　　根据重庆邮轮中心数据，2025 年国庆中秋假期（10 月1 日-8 日 ），长江三峡游轮发船131 艘次（其中省际非跨夜游轮8 艘次），为2024 年同期（10 月1 日-8 日）的92.3%；完成客运量3.7 万人，较2024 年同期增长12.9%；游轮平均载客率（床位）81.6%，较2024 年同期增长9.1 个百分点。
　　2025 年国庆中秋消费季，全国零售餐饮平稳增长，以旧换新政策持续，金价再创新高。
　　商务部数据显示，假期全国重点零售和餐饮企业销售额同比增2.7%，以旧换新政策持续拉动各地消费，10 月1-4 日，一级能耗节能家电、智能冰箱销量分别增19%、20.7%，节日期间智能家居销量增长14.3%。金价创历史新高，伦敦金现突破4000 美元/盎司，9 月30 日至10 月8 日涨幅达4.73%，周生生、周大福等品牌足金首饰价格突破 1100元 / 克，黄金珠宝逐步进入传统消费旺季。
　　投资分析意见：今年中秋国庆假期从最终数据表现上来看热度再创新高，但是客单价并没有因为节假日的增长而提升。长假期并没有让消费者“走得更远”，反而错峰游、分段旅游的热度提升，非营业性的小型客车运输游客增速提高（自驾游）增速快于大盘。
　　海南免税销售额及客单价有显著提高，品类结构的升级有所体现。景区间仍然加速分化，县城旅游、小众旅游的风格仍然延续。关注方向上建议关注自身具有增量的酒旅公司，后续关注海南封关后的免税品销售变化。建议关注：三峡旅游、祥源文旅、九华旅游、黄山旅游、华住、亚朵、中国中免。
　　风险提示：居民收入及消费恢复不及预期的风险，汇率波动风险。
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