消费电子产业链跟踪：META AR眼镜热销

行情回顾:2025/10/9-10/10,消费电子(SW)指数涨幅-2.68%,本周消费电子指数延续横盘震荡走势。全年来看,消费电子板块在1月-2月上涨,4月受美国加征关税影响有较大幅度回调,7月以来逐步进入上涨趋势,8月-9月加速上涨,9/23以来处于横盘震荡状态,板块指数年初至今涨幅+55%%。估值方面,目前消费电子板块PE-TTM約46倍,相对电子行业其他板块仍处于低估状态。
行业重要事件梳理：1）近日，Meta首席技术官称，Meta Ray-Ban Display智能眼镜在全国各地的线下零售店几乎全部售罄，11月之前的试戴预约也几乎全部排满。2）据马克·古尔曼透露，苹果计划于2026年底发布首款无显示屏智能眼镜“Apple Glass”，并于2027年正式上市销售。3）小米合伙人卢伟冰10月2日确认，小米17系列销量已突破100万台，创下小米历代新机销售速度新纪录。4）2025年 10月，谷歌正式宣布将智能家居平台核心从Google Assistant迁移至Gemini大模型，同步推出2K分辨率Nest摄像头新品、Google Home Premium付费会员服务，并预告2026年春季上市Gemini 优化款智能音箱。5）近日，淘宝、京东等平台的大疆官方店铺预告了多款产品即将于10月9日开始降价的消息，涉及户外电源、云台相机、运动相机、手机稳定器、无线麦克风、无人机、扫地机器人。6）据美国科技媒体 The Information消息：消费电子龙头蓝思科技已与 OpenAI达成深度绑定，成为其AI硬件生态的核心供应商，为智能眼镜、智能音箱等关键产品独家供应核心结构件和整机组装，其合作深度远超普通零部件采购关系，已延伸至产品研发早期阶段。7）IDC最新数据显示，2025上半年中国加速服务器市场规模达到160亿美元，同比2024上半年增长超过一倍。8）IDC发布初步研究结果，2025年第三季度全球个人电脑（PC）出货量同比增长9.4%，总量达7580万台。
投资建议：智能眼镜赛道高景气，Meta眼镜供不应求，看好产业链相关标的。此外，看好苹果产业链出货量超预期投资机会。推荐水晶光电、捷邦科技、天岳先进，关注立讯精密、歌尔股份、领益智造、蓝思科技、宜安科技。
风险提示：新品销售不及预期的风险，关税等贸易摩擦风险。
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