大行评级丨摩根大通：首予德昌电机目标价67港元及“增持”评级

摩根大通发表报告，首予德昌电机控股目标价67港元及“增持”评级，首予卧龙电驱目标价43元及“中性”评级。该行指，AI数据中心、人形机器人及电动垂直升降飞行器，将有望成为长期增长引擎，并重塑行业的盈利能力。

该行指，AI数据中心冷却方案方面，卧龙电驱已向国内超大型企业供应EC风机及冷板，而德昌电机则向全球顶级超大规模企业提供整合冷却泵。人形机器人执行器方面，德昌电机供应线性/旋转执行器与整合灵巧手，而卧龙电驱则提供旋转执行器与灵巧手。该行预测长远市场规模达50亿台，隐含巨大的潜在增长空间。至于电动垂直升降飞行器电机，该行料到2035年，国内市场规模可达年产5000架；卧龙电驱与吉利旗下沃飞长空合作，而德昌电机凭借其车规级技术积累，加入市场时将有优势。

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