研报掘金丨华福证券：中宠股份盈利能力表现稳健，维持“买入”评级

华福证券研报指出，中宠股份2025Q1-Q3归母净利润3.33亿元，同比+18.21%，单季度来看，25Q3归母净利润1.30亿元，同比-6.64%。单季度营收规模创新高，内外市场全面开花。业绩表现符合预期，盈利能力稳中有升。公司稳步推进全球产业链布局，海外工厂（美国二期项目、加拿大二期项目、墨西哥生产基地、柬埔寨二期项目）持续加速建设。另外公司已成立北美总部，通过整合当地研发、销售及供应链管理职能，构建并推动“全球研发+北美制造+全球销售”的协同运营模式。当前股价对应2025-2027年PE分别为35x、28x、23x，维持“买入”评级。

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