医药外包龙头，净利润10年增长13倍

今日聚焦医药外包 CXO 板块，近 3 个月在圈子多次提及。分享逻辑是抓低估且有业绩拐点或爆发的板块，如此不会追高、不受大盘扰动，低估值有底，未来拐点或业绩爆发会吸引资金，长期收益大。以药明康德为例，其成立于 2000 年，是全球领先的一体化服务平台，业务分化学、测试、生物学三部分，化学业务为核心。2025 年上半年业绩大增，营收 208 亿元，归母净利润 85.61 亿元。未来，GLP - 1 与 ADC 引领 CRDMO 需求复苏，核心业务管线持续扩张，新分子平台构筑第二曲线，CXO 板块业绩高增长具备持续性。