海光信息：25Q3归母净利润7.6亿，维持“优于大市”评级

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【10月20日国信点评海光信息业绩及前景】 2025年前三季度，海光信息实现归母净利润19.61亿元，同比增28.56%；25Q3归母净利润7.60亿元，同比增13.04%、环比增9.26%。 收入端，国内人工智能发展、信创服务器CPU自主可控，使高端芯片需求增长。公司深化与整机、生态伙伴合作，25Q3营收同比高增。 利润端，25Q3少数股东损益4.39亿元，同比增110%、环比增89%，致归母净利润增速放缓。 鉴于服务器生态推进拉动销量，DCU产品迭代有望提升单价和毛利率，维持盈利预测。预计2025 - 2027年收入155/212/256亿元，归母净利润39/55/64亿元，当前股价对应PE=135/97/83x，维持“优于大市”评级。

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