A股调整后有望迎来下一波行情

近期市场快速下跌，常见归因于关税战升级，实则是上涨久、幅度大且出现结构性泡沫，是全球共振的风险偏好下降所致。外因是关税战引发，内因是获利盘抛售意愿强。目前关税战有缓和迹象，APEC峰会后贸易冲突或缓和，全球资金有望流入中国资产，且市场预期美联储年内两次降息，风险偏好将回升。 本周，受关税战影响，市场大幅下挫，科创板和创业板领跌，黄金、红利股逆势上涨。海外主要指数表现分化。业绩上，除全球债券通微涨，其余组合均下跌，但四大组合近一年收益超30%。当前股市估值“适中”，性价比较高。市场或等待政策利好及三季报披露，后续或延续“科技+顺周期”行情，投资者应沉住气。