大摩：“金发女孩”环境下，美股涨超1.25标准差宜做空美元兑英镑

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【大摩建议：“金发女孩”环境下做空美元】 摩根士丹利最新研究报告显示，若投资者想从“金发女孩”环境——美股上涨且国债损失受控的局面中获利，应选择做空美元。该行对美元与标普500指数及10年期基准美债每日回报的关联性进行历史数据分析，筛选出八类美国资产表现模式，上述场景便是其中之一。 今年早些时候，美元与其他资产的联动关系成为市场焦点，当时美元与股市同步下跌，背离了其传统避险属性。之后，美元与股市的传统负相关性重新显现，本月初标普500指数飙升至新纪录高位时，美元汇率却持续在低位徘徊。 摩根士丹利分析表明，在美股涨幅达到1.25个标准差或更高的之后六个月内，若美元和10年期美债收益率下行幅度未超过1.25个标准差，做空美元兑英镑将是最佳交易策略。

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