从2700到3900，还有哪些赛道有补涨需求？

距离“924”行情已经过去13个月，上证指数已从2700点攀升至3800点以上，总市值首破100万亿元，超过1500只个股实现区间股价翻倍。

从数据上看，本轮成长类赛道整体表现非常突出，在创新药出海、芯片国产替代等多重利好的刺激下，包括北证50、科创50、创业板指在内的多个成长类指数，收益率直接翻倍。而港股的恒生科技，恒生国企等指数也都跑赢了大盘。

尽管市场整体向好，但“结构性分化”仍是过去一年最突出的特征，代表未来发展方向的科技、数字经济板块“一骑绝尘”：人工智能产业链年内平均涨幅超120%，半导体设备与材料板块涨幅突破90%，工业互联网、数据要素等数字经济细分领域涨幅也均超过80%；与之相对，传统周期类板块如煤炭、钢铁、地产产业链等涨幅普遍在10%-20%之间，表现温和。

食品饮料板块始终低迷，尤其是白酒板块，但极度悲观下却催生了行业触底反弹的机会。食品饮料行业处于“低预期、低估值、低拥挤度”的位置，若是秉承着以时间换空间的思路来看，食品饮料赛道的胜率或许是较高的。

资金面上，食品饮料ETF（515170）持续获得大资金青睐，10月累计“吸金”超18亿元。从估值方面来看，食品饮料板块估值仍处低位，当前或为较好配置时机。

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