中炬高新：前三季度业绩调整，毛利率升渠道扩张

【中炬高新2025年三季报披露，业绩调整与战略成效凸显】 10月24日晚间，中炬高新(600872)公布2025年三季报。前三季度，公司营业总收入31.56亿元，归属母公司净利润3.80亿元，均同比下滑。公司称业绩波动源于调味品板块收入减少，系主动控制出货、优化库存及夯实市场体系。 2024年以来，调味品行业竞争激烈，库存积压与价格紊乱问题突出。中炬高新“以退为进”，采取渠道库存优化和稳定价格策略，进行基础体系夯实等工作，为长期增长奠基。 目前，战略调整成效积极，渠道库存恢复良性，2025年上半年主销区价格倒挂基本修正，终端市场向好。 虽整体业绩短期承压，但业务主体“美味鲜”盈利质量提升。2025年前三季度销售毛利率39.70%，同比增2.26个百分点，三季度升至40.31%，同比增2.17个百分点，得益于供应链精细化管理。 渠道布局上，中炬高新推进全国化布局，通过“经销商分级管理”与“县域渠道下沉”均衡区域与渠道结构。2025年前三季度，经销商净增344个，总数达2898个，中西部和北部净增196家，全国化布局深化。 公司还推出减盐30%生抽等新品，契合消费者需求，抢占高端市场。同时，与江南大学合作，强化产品品质。 中炬高新表示，渠道修复、价格稳定、毛利率提升及全国化与高端化推进，夯实了长期增长基础。

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