非银金融行业周报：9月券商APP月活创年内新高 险企分支机构持续“瘦身”

　　报告摘要
　　本周（ 2025.10.19 -2025.10.25）A 股日均交易额18,262亿元，环比减少6.4%，同比减少0.5%。2025 年第四季度至今日均成交额20,964 亿元,较2024 年第四季度日均交易额增加13.7%。2025 年至今日均成交额16,755 亿元,较2024 年日均交易额增加93.0%。投行：本周发行新股2 家，募集资金6.4亿元；本周上市新股2 家，募集资金25.4 亿元。2025 年至今， A 股IPO 上市83 家，募集金额810.0 亿元。2024 年，A股IPO 上市100 家，募集金额673.5 亿元。两融：截至2025年10 月23 日，两市两融余额24,510.27 亿元，环比减少0.25%，较2024 年日均水平增加56.41%。两市融券余额171.25 亿元，占两融比例为0.70%。
　　本周（ 2025.10.19 -2025.10.25）非银金融申万指数上涨2.02%，跑输沪深300 指数1.23 个百分点，位列所有一级行业第16 名。细分板块来看，证券板块上涨2.05%、保险板块上涨1.85%、多元金融上涨2.46%、互联网金融上涨4.41%、金融科技上涨2.98%。瑞达期货（+14.31%）、九鼎投资（ +11.27%）、哈投股份（+10.96%）、中国人寿（ +8.75%）、国盛金控（+7.01%）涨幅靠前；海德股份（-4.49%）、四川双马（-2.97%）、首创证券（-2.74%）、信达证券（ -2.25%）、广发证券（-1.32%）跌幅靠前。
　　券商：9 月券商App 月活创年内新高
　　2025 年9 月，A 股市场交投活跃，券商App 月活创年内新高。根据中国基金报报道，近日易观千帆发布2025 年9 月证券类应用App 活跃度榜单，9 月证券类App 活跃人数约1.75 亿人， 环比增长0.74%，同比增长9.73%，刷新年内单月最高纪录。具体来看，第一梯队的阵容与位次处于稳定状态，第三方证券App 中，同花顺、东方财富和大智慧“三剑客”占据绝对优势， 位居前三，月活超千万；券商自营App 中，华泰涨乐财富通与国泰海通君弘两大App，9 月活跃用户数均在千万级。平安证券、中信证券、招商证券等券商月活均突破700 万人。增幅方面， 兴业证券优理宝App 月活人数同比增幅达到35.95%，国金证券国金佣金宝App、国海证券国海金探号App、西部证券App同比增幅均超两成。仅有一家同比增幅下滑，为东莞证券掌证宝， 同比下滑0.19%。炒股软件的活跃程度是观察投资者情绪的重要窗口，券商App 月活迎来新高，表明A 股市场回暖进一步驱动新股民入市，新开户数显著增长。
　　保险：险企分支机构持续“瘦身”
　　近日，中国人寿、人保财险、平安产险、泰康人寿等多家险企的一批分支机构集中退出市场。据《证券日报》统计，截至10 月22 日，年内已有2565 家险企分支机构退出市场，较去年同期增长约六成；年内险企新设分支机构272 家。以此计算， 年内险企分支机构净退出数量达2293 家。其中，财险公司分支机构为646 家，人身险公司分支机构为1919 家，退出的机构层级多为险企的支公司或营销服务部，机构层级相对较低。实际上，最近几年险企分支机构呈持续流出态势。2020年至2024 年这5 年间，合计已有超1 万家险企分支机构退出市场，年均退出超2000 家险企分支机构。
　　险企分支机构持续“瘦身”，可以促进险企优化资源配置， 将人力、技术、资金集中于高价值区域和线上平台。同时，可以促进险企业务转型，倒逼传统业务模式升级，加快数字化与精细化管理。展望未来，随着保险行业高质量发展转型的推进，险企正逐步摒弃依靠“人海战术”和铺设机构的发展模式，向线上化、数字化和智能化的集约型精细化经营模式转型， 险企分支机构精简和撤并的趋势预计还会持续。
　　风险提示
　　政策效果不及预期；宏观经济下行风险；资本市场剧烈波动； 自然灾害风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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