中期看多A股，AH股弹性大

近期A股市场，上证已震荡2个月，在三角形整理尾端突破，但成交量未明显放大，可靠度待确认，后续需关注成交量变化。沪深300等指数调整形态不完整，大概率见底但未必能直接上行。上周分析显示，A股和美股可“buy the dip”，市场调整是短期涨幅大、遇小概率不确定性致获利了结。中国关注M1、PPI，美国关注就业和本周大公司财报。行业上，A股今年涨势好的多与AI相关，还有出口和创新药产业链。展望明年，看好AI及相关、部分出口优势企业和创新药产业链，但短期或震荡。黄金虽近期下跌，但上涨逻辑未变。中期仍看好市场，一年维度AH弹性大，黄金可逢低买入，不过调整或需时间。