汽车行业周报：25Q3特斯拉全球交付量达49.7万辆 新版本OPTIMUSV3预计将于26Q1推出

　　行情回顾
　　过去一周(2025/10/20~2025/10/24），申万汽车行业上涨2.92%，表现弱于同花顺全A，所有一级行业中涨跌幅排名第10。细分板块涨跌幅：过去一周(2025/10/20~2025/10/24），汽车零部件涨幅最大，乘用车涨幅最小。汽车零部件上涨4.04%，汽车服务上涨3.94%，商用车上涨3.00%，摩托车及其他上涨0.93%，乘用车上涨0.63%。
　　核心数据
　　数据跟踪：
　　1）行业总量：据中汽协数据，2025 年9 月汽车销量约322.6 万辆，环比约+12.9%，同比约+14.9%。据中汽协，2025 年9 月新能源汽车市占率约49.7%。
　　2）车企端：据乘联分会数据，2025 年9 月，比亚迪、吉利和一汽大众零售销量位列前三，分别约34.7 万辆、23.2 万辆和13.9 万辆，份额分别约为15.5%、10.4%和6.2%。其中吉利汽车、长城汽车、长安汽车分别同比约+42.8%、+37.3%、+32.1%。
　　3）周度数据： 据乘联分会数据，2025 年10 月1-19 日，全国乘用车市场零售约112.8 万辆，同比约-6%，环比约+7%；全国乘用车厂商批发约115.5 万辆，同比约-5%，环比约+0%。
　　4）原材料： 据iFind 数据，截至2025 年10 月24 日，国内电池级碳酸锂价格约为75400 元/吨，较2025 年10 月17 日变化3%。据iFind数据，截至2025 年10 月24 日，国内铜价格约为86530 元/吨，较2025 年10 月17 日变化2%。
　　行业新闻及公司公告
　　行业新闻：25Q3 特斯拉全球共生产纯电动车约44.7 万辆，交付量达49.7 万辆，在全球范围内实现了创纪录的车辆交付。25Q3 特斯拉总营收同比增长12%至281 亿美元，归属于普通股股东的净利润同比下滑37%至13.73 亿美元。特斯拉新版本Optimus V3 预计将于2026年第一季度推出。
　　公司公告： 涛涛车业25Q3 实现营收约10.60 亿元， 同比约+27.73%；实现归母净利润约2.64 亿元，同比约+121.44%。松原安全25Q3 实现营收约6.86 亿元，同比约+35.39%；实现归母净利润约1.02 亿元，同比约+50.88%。
　　投资建议
　　政策持续呵护汽车消费，叠加新能源车销量向上。我们维持汽车行业“增持”评级。建议关注以下投资主线：
　　1）整车端，政策利好，建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的整车企业，如上汽集团、小鹏汽车、小米集团和零跑汽车等；2）零部件端，看好电动智能化增量环节，以及AIDC 液冷产业链。
　　我们建议关注沪光股份、川环科技、银轮股份和地平线机器人等。
　　风险提示
　　宏观经济不及预期、新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、原材料价格上涨、行业竞争加剧。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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