对冲AI泡沫 美银荐黄金与中国股票

智通财经APP获悉，美国银行策略师表示，在人工智能交易热潮推高估值之际，黄金与中国股票是应对这场泡沫或繁荣的最佳对冲工具。

目前标普500指数前瞻市盈率约23倍，远高于过去20年16倍的平均水平;所谓“科技七巨头”在指数中的权重超过三分之一，其前瞻市盈率更高达31倍。

由Michael Hartnett领衔的美银团队在报告中写道：“AI股的领先地位眼下纹丝不动，我们看好黄金和中国股票作为最佳的繁荣/泡沫对冲。”

自4月初触底以来，这一领涨板块已推动标普500市值增加约17万亿美元。本周，芯片制造商英伟达(NVDA.US)成为全球首家市值突破5万亿美元的公司。

此外，亚马逊(AMZN.US)和苹果(AAPL.US)公布的强劲财报周五提振了美股期货;市场似乎准备反弹，此前部分下跌源于Meta Platforms(META.US)因投资者担忧巨额AI投资支出而暴跌。

美银策略师指出，投资者正为2026年经济稳健增长进行仓位布局，预期美国利率将下降，且特朗普政府将推出支持市场的政策。黄金可对冲宽松政策与经济扩张可能引发的通胀风险。

金价近期自每盎司逾4300美元的历史高位回落，部分原因是投资者评估中美贸易休战进展。数据显示，全球黄金基金单周创纪录流出75亿美元，此前连续四个月净流入。

今年以来，中国股票大幅跑赢标普500指数，MSCI中国指数飙升33%，得益于DeepSeek崛起后市场对中国生成式AI竞争力的乐观预期。

在特朗普当选总统时，Hartnett团队曾准确押注亚洲及欧洲等国际股票，认为这些地区的宽松政策将推动股市上涨。

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