华密新材：聚焦橡塑材料及其制品研发销售，汽车业务驱动增长加码橡胶新材料,战略投入期利润略承压

河北华密新材科技股份有限公司发布2025年三季度报告，前三季度共实现营业收入3.11亿元，同比+6.97%，实现归母净利润2498.45万元，同比-20.97%；其中Q3单季度营收1.08亿元，同比+7.89%，环比+0.97%，归母净利润821.66万元，同比-25.46%，环比+12.10%。公司在建项目进展顺利，未来两年将进入新产能释放期。

同壁财经了解到，公司是一家专业从事特种橡胶混炼胶、特种改性塑料材料及其制品研发、生产与销售的高新技术企业、并荣获工业和信息化部授子的专精特新“小巨人”企业称号。

公司主导产品是特种橡胶混炼胶、特种改性塑料及其制品，经过20余年研发创新积累，公司已开发出2,400余种橡塑材料配方与多品类特种材料制品，产品广泛应用于航空航天、高铁、石油石化、工程机械、汽车等领域，为客户提供从橡塑材料到橡塑制品的全方位的定制化解决方案。

汽车业务为核心增长引擎，费用增加侵蚀公司部分利润。公司2025Q1-3单季度营收分别为0.96、1.07、1.08亿元，毛利率分别为28.71%、30.39%、31.41%；2025前三季度主业经营稳定，营收及毛利率均稳步提升。但公司各项费用同比有所增加，侵蚀了公司部分利润；2025年Q1-3销售费用、管理费用、研发费用、财务费用分别为1463、1996、2636、142万元，相比2024年同期均有不同程度的增加。

新产能+新产品，公司高端化之路正稳步推进中。公司现有多个在建项目：橡胶新材料项目已完成征地，目前正在积极建设中；特种橡塑产业技术研究院（扩建）项目相关建设主体已完成，正在装修；特种工程塑料项目已建12条生产线，产能可达3.5万吨，目前正处于各类产品的试生产阶段。除了新产能之外，公司还有多个新产品正处于放量前夕：高端有机硅材料已经小批量生产；自润滑轴承正处于客户验证阶段；PEEK材料目前正在开发新的产品和应用领域。未来随着公司新产能顺利投产以及新产品的逐步放量，公司高端化之路将持续稳步推进。

（来源：开源证券诸海滨团队、公司官网）

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