机械行业周报：核聚变产业化落地提速 关注低估值低温系统板块

　　核聚变取得多项进展，看好行业产业化提速。近日，核聚变领域有多项重大进展，政策端：国家发改委在党的二十届四中全会新闻发布会针对“十五五”规划时提出，要培育壮大新兴产业和未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。
　　核聚变作为终极能源，在国家层面规划中再次被提及。技术端：中国科学院金属研究所成功制备出第二代高温超导带材的核心材料——哈氏合金（C276）金属基带，打破了该材料长期依赖进口的局面。这将为高性能聚变装置所需的超导磁体提供重要材料支撑。基于以上动态，我们认为核聚变正加速产业化落地，国内已有多家公司积极参与核聚变项目建设，看好具有卡位优势的各系统优质供应商。在各核心系统中，低温系统此前关注度低、重视程度不足，且核心主机氦制冷机的技术被外资掌握。杭氧股份作为国内深冷设备龙头，加速切入核聚变赛道，有望成为国内核聚变低温系统重要的供应商。建议重点关注杭氧股份、中泰股份、雪人集团、冰轮环境等。
　　投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策正加力扩围实施，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。
　　建议重点关注：工控行业汇川技术、信捷电气、伟创电气等；机器人行业柯力传感、东华测试、鸣志电器、埃斯顿、埃夫特、绿的谐波等；机床行业海天精工、纽威数控、科德数控、浙海德曼、华辰装备、华中数控等；刀具行业鼎泰高科、中钨高新、新锐股份、华锐精密、沃尔德、欧科亿等；检测行业华测检测、广电计量、东华测试、信测标准、谱尼测试、苏试试验等；工程机械行业三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份等；叉车行业安徽合力、杭叉集团、诺力股份等；激光行业锐科激光、铂力特、华曙高科、杰普特、金橙子、柏楚电子等；物流装备行业法兰泰克、兰剑智能；轨交设备行业中国中车、时代电气、中国通号、中铁工业等。3C 设备：快克智能、博众精工、大族数控、芯碁微装、凯格精机。
　　风险提示：宏观经济不景气，增速不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。
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