国防军工周报：载人任务发射成功 低空基建迎政策红利期

　　国防军工行业行情回顾：近一周(2025/10/25-2025/11/01)国防军工行业指数涨跌幅(-0.07%)在申万一级行业中排名第22/31；近一月(2025/10/01-2025/11/01)国防军工行业指数涨跌幅(-1.99%)在申万一级行业中排名第25/31 ； 近一年(2024/11/01-2025/11/01) 国防军工行业指数涨跌幅(10.38%)在申万一级行业中排名第20/31。
　　国防军工行业估值水平： 当前(2025/11/01) 国防军工行业的PETTM(85.71)在过去十年中的PE-TTM 分位数为78.19%；航空装备-申万II 行业的PE-TTM(79.66)在过去十年中的PE-TTM 分位数为75.53%；航天装备-申万II 行业的PE-TTM(180.96)在过去十年中的PE-TTM 分位数为99.71%；航海装备-申万II 行业的PE-TTM(57.05)在过去十年中的PETTM分位数为5.76%；军工电子-申万II 行业的PE-TTM(106.95)在过去十年中的PE-TTM 分位数为96.13%；地面兵装-申万II 行业的PETTM(147.75)在过去十年中的PE-TTM 分位数为86.13%。
　　国防军工行业个股行情总结：国防军工行业近一周表现位居前十位的个股为:江龙船艇(13.57%)、高德红外(11.76%)、航新科技(10.76%)、中国卫星(9.82%)、立航科技(6.58%)、亚星锚链(6.39%)、观想科技(6.26%)、国瑞科技(5.37%)、捷强装备(5.00%)、航天发展(4.89%)；近一周表现位居后十位的个股为:广联航空(-3.59%)、菲利华(-3.65%)、派克新材(-3.96%)、奥普光电(-4.56%)、航天电子(-4.60%)、*ST 炼石(-4.72%)、火炬电子(-5.22%)、中航光电(-6.28%)、鸿远电子(-6.67%)、奥维通信(-8.50%)。
　　资金数据跟踪：申万国防军工行业本周(2025/10/25-2025/11/01）成交额为3606 亿元，相较上年同期同比+1.97%，相较上周环比+48.94%。本周军工ETF 基金份额较上周同期-2.71%，较上月同期-0.89%，较上年同期+61.73%；基金规模较上周同期-3.17%，较上月同期-3.52%，较上年同期+70.49%。
　　行业要闻：神舟二十一号载人飞船发射任务取得圆满成功；五部门发文支持适度超前布局低空数据基础设施；中科宇航力箭二号专用发射位置竣工。
　　投资建议：建议关注商业航天、军贸、无人装备、军工AI、低空经济等投资主线和核心标的。
　　风险提示：装备列装进度不及预期；政策调整；产业链企业竞争加剧风险
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