东吴证券芦哲：物价合理回升具备三方面有利条件

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【11月4日东吴证券称物价合理回升有三方面有利条件】 11月4日，东吴证券首席学家表示，物价回升对增长至关重要，合理回升具备消费需求、货币流动性、汇率三方面有利条件。 从消费需求看，长期的人口、产业、财政转型利于带动居民收入提升，未来十年人口与消费高峰同向移动，预示消费总量更乐观。 从货币流动性看，央行启动国债买卖，财政开启“化债”，促使财政存款向居民和企业转移，推动M1增速过去一年明显回升，带动PPI反弹。 从汇率看，受益于坚实出口基本盘、外资回流人民币金融资产及美元中长期走弱，人民币或进入新一轮升值周期。

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