里昂：料小米集团-W第三季经调整净利润增60% 电动车续为亮点

里昂发布研报称，预期小米集团-W（01810）在电动车销售稳健推动下，第三季总收入及经调整净利润将实现同比分别增长22%及60%，达1，129亿及100亿元人民币。其第二座电动车工厂获批投产，将成为推升股价重估的催化剂，维持“高度确信跑赢大市”评级，目标价69港元。

受中国与印度出货量下滑影响，小米智能手机收入可能同比减3%；而AIoT业务因以旧换新补贴减少，增速或放缓至同比增5%。然而，电动车交付量进一步攀升至10.9万辆，均价约26万元人民币，并可能已实现收支平衡。里昂预期，小米第四季总收入及调整后净利润将分别同比增15%及16%，主因智能手机恢复正增长且电动车交付量持续提升，尽管AIoT业务面临更高基数挑战。

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