大行评级丨招银国际：鸿腾精密第三季业绩符合预期 上调目标价至6.77港元

招银国际发表研究报告指，鸿腾精密第三季收入及净利润按年增长13%及9%，大致符合指引及该行预期，主要受惠于AI服务器势头、汽车业务协同效应及创纪录的23.5%毛利率。管理层重申对2025年的乐观展望，包括收入增长高单位数及毛利率20%，并上调2026至28年收入指引，由增长20%低位数上调至20%中位数；预期AI/云端业务收入占比将于2026、27及28年达20%低位、20%中位及20%高位水平。

该行认为公司凭借丰富的产品管线以及与鸿海的协同效应，将受惠于市场份额提升及AI服务器连接方案升级；将2025至27年每股盈测分别下调1%、上调9%及上调26%，目标价由4.96港元上调至6.77港元，维持“买入”评级。

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