大行评级丨花旗：腾讯音乐第三季收入超预期 评级“买入”

花旗发表研究报告指，腾讯音乐第三季总收入按年增长20.6%至84.6亿元，较该行及市场预期高出各3%。其中，在线音乐服务收入按年增长27.2%至69.7亿元，较该行预期高4%，主要受音乐订阅收入稳健增长带动，以及线下演出、广告服务及艺人周边商品收入增长。订阅收入按年升17.2%至45亿元，占总收入约53%。而社交娱乐收入按年下降2.7%至14.9亿元，较该行预期低1%。期内经调整净利润为24.8亿元，按年增长28%，较该行及市场预期高出各8%及7%，因收入好过预期及毛利提升，但部分被营运费用增加所抵消。该行现予腾讯音乐美股目标价29美元及“买入”评级。

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