传媒行业周报：OPENAI发布GPT-5.1系列模型 阿里启动“千问”项目

　　本周行情回顾
　　从指数表现来看，本周(2025-11-10 至2025-11-14)，上证指数周涨跌幅为-0.18%, 创业板指周涨跌幅为-3.01%, 沪深300 周涨跌幅为-1.08%, 中证1000 周涨跌幅为-0.52%, 恒生科技周涨跌幅为-0.42%,纳斯达克指数周涨跌幅为-0.45%; 从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为-1.44%, 恒生互联网科技业周涨跌幅为-2.05%,中证海外中国互联网50 指数周涨跌幅为-0.99%, 人工智能指数周涨跌幅为-5.94%。
　　0penAl 发布GPT-5.1 系列模型
　　OpenAI 于2025 年11 月正式发布了GPT-5.1。GPT-5.1 并未着重强调性能跑分，而是将用户体验置于核心位置，旨在打造更自然、更贴心的AI 助手。此次升级的核心是GPT-5.1 Instant 和GPT-5.1 Thinking 两大模型，并带来了多项创新功能，预示着AI助手的新未来。GPT-5.1 Instant 是GPT-5.1 系列中最常用的模型，此次更新使其在指令遵循和响应风格上实现了突破。GPT-5.1Thinking 模型则专注于深度推理。（搜狐网）
　　阿里巴巴启动“千问”项目
　　阿里巴巴秘密启动“千问”项目，基于Qwen 最强模型打造一款个人AI 助手——千问APP，全面对标ChatGPT，正式加入全球AI应用的顶级竞赛。这是继今年初公布3800 亿投入AI 基础设施之后，阿里AI 战略的又一重要布局。阿里核心管理层将“千问”项目视为“AI 时代的未来之战”，希望借助Qwen 的开源技术优势赢得竞争。此前，阿里重心一直放在B 端AI 市场，通过阿里云向各行各业提供模型API 服务。（电商派）
　　投资建议
　　1.海外AI：
　　OpenAI 正式发布了GPT-5.1，并未着重强调性能跑分，而是将用户体验置于核心位置，旨在打造更自然、更贴心的AI 助手。此次升级的核心是GPT-5.1 Instant 和GPT-5.1 Thinking 两大模型。
　　Grok4Fast 把上下文窗口提高到2M，并把完成率拉到94.1%（推理）与97.9%（非推理）。 Anthropic 宣布将投入500 亿美元强化美国本土算力基础设施。建议关注近期海外大模型及AI 硬件更新进展，相关公司： Meta 、Adobe 、Microsoft 、Apple 、Nvidia 、AMD 、Amazon 等。
　　2.国内AI：
　　11 月13 日，2025 百度世界大会上，百度正式对外发布原生全模态大模型文心大模型5.0。该模型参数量达2.4 万亿，采用原生全模态统一建模技术，具备全模态理解与生成能力，支持文本、图像、音频、视频等多种信息的输入与输出。阿里巴巴秘密启动“千问”项目，基于Qwen 最强模型打造一款个人AI 助手——千问APP，全面对标ChatGPT，正式加入全球AI 应用的顶级竞赛。这是继今年初公布3800 亿投入AI 基础设施之后，阿里AI 战略的又一重要布局。相关公司：百度集团、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股、美团-W、快手、昆仑万维等。
　　3.海外半导体：
　　11 月11 日，AMD 在其分析师日活动表示，到2030 年，数据中心芯片与系统市场规模有望扩大至1 万亿美元，未来三到五年，预计AMD 整体营收年均增长约35%，其中数据中心相关业务年均增速有望达到60%；11 月13 日，KIOXIA 公布FY2025Q2 财报，公司营收达4483.5 亿日元，好于此前指引中点，同比下滑6.8%，环比增长30.8%，主要由出货量推动，按美元计算的 ASP 平均单价环比微幅下降，公司预计在各应用领域ASP 上升的推动下，FY25Q3 收入和利润将大幅增长；11 月13 日，TrendForce 表示存储产业2026 年资本支出整体来看仍显保守，这意味着明年 DRAM 和 NAND 的比特产出提升受到的支持有限，供小于求的局面不会发生决定性变化，预计2026 年DRAM 产业资本支出有望同比增长14%到613 亿美元；NAND 产业资本支出则有望在明年增长5%到222 亿美元。相关公司：
　　Nvidia、AMD、博通、台积电、美光、英特尔、高通等。
　　4.智能驾驶：
　　11 月13 日，百度世界大会上，百度创始人李彦宏表示，萝卜快跑每周全无人订单数已经超过25 万，全球出行服务次数已超1700万，成为全球第一。其服务覆盖全球22 座城市，全无人驾驶里程突破1.4 亿公里，自动驾驶总里程超2.4 亿公里。相关公司：特斯拉、小米集团-W、百度集团-SW、小鹏汽车-W、小马智行、比亚迪、Google。
　　5.本地生活：
　　根据京东25Q3 业绩，京东外卖GMV 和订单量取得稳步增长，且整体投入环比收窄，单均损益逐步改善，我们判断进入四季度后，外卖行业竞争力度将有所放缓，各家外卖补贴将逐渐收窄，建议关注主流玩家外卖补贴力度变化，相关公司：美团-W、阿里巴巴-W、京东集团-SW。
　　6.电商：
　　国家邮政局监测数据显示，今年双11（10 月21 日至11 月11日），期间日均揽收量达6.34 亿件，是日常业务量的117.8%，旺季单日业务量峰值达7.77 亿件，刷新单日业务量纪录。各大电商平台也陆续发出战报，抖音电商期间有6.7 万品牌销售额同比翻倍，超过10 万商家通过直播实现销售额翻倍。京东成交额再创新高，下单用户数增长40%，订单量增长近60%。美团闪购平台成交额、下单用户数和人均消费金额创下新高。天猫实现四年来最好增长。建议重点关注双十一各大主流电商平台GMV 增长情况，相关公司：阿里巴巴-W、拼多多、京东集团-SW 等。
　　7.产业互联网：
　　谷歌计划到2027 年在德克萨斯州投资400 亿美元，用于建设三个新的数据中心，此外谷歌持股公司Anthropic 本周宣布将在美国投资500 亿美元建设数据中心，其中包括德州和纽约，新站点将于2026 年全年开始投入运营。建议关注海外csp 厂商idc 建设节奏及与大模型厂商新签订算力订单进展，相关标的：Google、Amazon、microsoft 等。
　　8.影视：
　　2025 年第44 周（11 月3 日-11 月9 日）内地电影总票房2.12亿，环比上周下滑2%，从10 月中旬开始，内地单周票房已经连续4周，维持在单周2 亿左右的水平。相关公司：光线传媒，万达电影，上海电影，哔哩哔哩，快手-W 等。
　　9.游戏：
　　由FUNFLY 发行的《Last War: Survival Game》继续蝉联2025 年10 月全球手游收入榜榜首。紧随其后的是《王者荣耀》、《RoyalMatch》、《MONOPOLY GO!》和《Whiteout Survival》，共同跻身前五。相关公司包括：腾讯控股、网易-S、哔哩哔哩、恺英网络、三七互娱、吉比特等。
　　风险提示
　　消费恢复不及预期风险、用户增长不及预期风险、行业竞争格局剧变风险、宏观经济波动风险、政策及监管趋严风险、科技创新落地进展不及预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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