松炀资源拟出售特种纸业务 引入行业龙头助力高瓦主业欲再创辉煌

11月14日晚间，松炀资源(603863.SH)发布公告，拟通过广东股权交易中心公开挂牌转让全资子公司汕头市松炀新材料特种纸有限公司(以下简称“松炀新材”)100%的股权。公告称，为优化业务结构，聚焦主业发展，增强公司可持续发展的内生动力，公司拟定首次挂牌转让底价为1亿元人民币。

公司表示，本次交易事项经公司第四届董事会第二十五次会议审议通过后，尚需提交股东大会审议。如存在关联方参与并成为符合条件的意向受让方，公司将及时按照相关规定履行关联交易的审议程序及信息披露义务。本次交易不构成重大资产重组。

引入合作伙伴协同增效，深耕高瓦纸优化布局

松炀资源成立于2008年，是一家集废纸回收、环保造纸及涂布成型于一体，从事环保再生纸的研发、生产和销售的上市企业。凭借持续的科技创新与工艺改进，公司被认定为“高新技术企业”、“广东省工程技术研究中心”及“广东省循环经济和资源综合利用协会优秀会员单位”。

然而，从财务表现来看，公司近年发展面临挑战。受核心主业需求下滑、行业竞争加剧、债务偿还压力以及行业整体利润与产能利用率走低等多重因素影响，松炀资源自2019年上市以来营收增长乏力，最近三年连续亏损。

今年6月26日公司曾公告控股股东、实际控制人王壮鹏正在筹划公司股份协议转让事宜，可能导致公司控制权发生变更，股票也因此停牌。但7月3日晚间公司披露公告称，因控股股东与交易对方就某些核心条款未能达成一致意见，决定终止本次控制权变更事项。

至三季报显示，公司前三季度实现营业总收入3.14亿元，同比下降40.2%;归母净利润为-8673.86万元，尽管仍处亏损，但较上年同期收窄1790.63万元。

10月29日，公司通过公众号宣布，为聚焦主业发展，进一步提高高强瓦楞原纸生产项目整体竞争力，与湖北长江汇丰纸业有限公司(以下简称“长江汇丰”)签署《生产管理服务合同》，长江汇丰将对公司高强度瓦楞原纸生产项目进行服务与指导。公开资料显示，松炀资源拥有年产18万吨的高强瓦楞原纸生产线，2025年1-6月报告期内，高强瓦楞原纸营收占公司总营收66.70%，为公司第一大产品。据长江汇丰官网介绍，其所属浙江明路集团旗下有四川明路纸业有限公司、长江汇丰两家纸业公司，总注册资本达3.5亿元，职工近1000余人，年产值30亿元，年总产能70万吨，产品行销全国各地，尤其在长三角、珠三角、中西部等重要经济圈中占有较强市场份额。

聚焦主业拟出售特种纸，盘活存量资产再出发

11月14日晚间，公司发布公告，拟出售其全资子公司汕头市松炀新材料特种纸有限公司的100%股权。对于特种纸资产运营情况，松炀资源在公告中表示，受市场大环境影响，松炀新材投产至今未有盈利情况，截至公告披露日，生产处于停机状态，并已进入存货清理阶段，在建工程已停止，施工许可证已注销，施工方应付款项已支付完毕，大部分员工已遣散。

回顾其发展，公司于2019年启动“年产5万吨环保新材料特种纸”生产线建设，其中一期项目于2022年投产，形成年产热敏纸2.5万吨的规模，产品广泛应用于商超、物流及公共服务等领域。然而，2025年上半年财报显示，特种纸业务营业收入为6921.02万元，占总收入的31.09%，毛利率却低至-7.14%，同比下滑5.89%。

连年亏损给公司带来了资金压力。为缓解困境，松炀资源已积极采取资产盘活措施。2025年6月18日公告显示，为提升资产运行效率，盘活存量资产，公司拟将位于汕头市澄海区凤翔街道海围片风雅西路东南侧的国有建设用地使用权进行出售，总价格合计8410万元。

而此次剥离特种纸业务，再次标志着松炀资源作为一家深耕造纸行业近20年的企业，正主动推进核心业务聚焦。对于第四季度行业走向，市场层面亦传来积极信号，近期多家券商发布研报指出，造纸行业有望在成本支撑与旺季需求共振下迎来边际改善。相关人士指出，松炀资源通过“精准瘦身”，有望集中资源强化高强瓦楞原纸核心业务，未来不排除深化与长江汇丰的合作，制定长期计划，全面提升整体竞争力。

在经历拟实控权变更的插曲后，面对行业机遇，松炀资源近期通过一系列举措优化业务结构、引入专业合作伙伴，聚焦高强瓦楞原纸业务，为公司稳健前行注入了强劲动力。

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