A股估值偏高，后市或看空

2025年11月18日消息，近20年A股牛熊周期和利润周期对比显示，两者并不直接对应。如2007、2015年牛市启动时，非金融A股净利润增速处于下滑期；2018年末股市触底后利润下滑，2019 - 2021年牛市走了一半利润才重回增长；去年9月启动的行情，启动时利润下滑，目前刚稳住，股市已涨超1年。往往净利润下降周期中后段股价底部已现，净利润复苏时牛市或已过半。这表明股价反映预期，价格变化常提前于财报数据。等宏观或利润数据好转确认牛市再买易买在高位，且利润好转也不意味着牛市继续。当前A股估值偏高，距近15年最低估值约需跌38.7%，距中位估值需跌9.3%。还提及基金定投、资产配置及保险产品推荐等内容。