可转债和普通债券有何区别？

在金融市场中，可转债和普通债券是两种常见的投资工具，它们在多个方面存在明显差异。

从定义和基本性质来看，普通债券是发行人向投资者发行的一种债务凭证，发行人承诺在一定时期内支付利息，并在到期时偿还本金。投资者购买普通债券，就相当于把钱借给了发行人，从而获得固定的利息收益。而可转债全称为可转换公司债券，它是一种特殊的债券，兼具债券和股票的双重特性。投资者在持有可转债期间，可以像持有普通债券一样获得固定的利息收入，同时在特定条件下，还可以将可转债转换为发行公司的股票。

在收益特征方面，两者也有很大不同。普通债券的收益相对稳定，投资者主要通过获得固定的票面利息以及到期收回本金来获取收益。其收益水平在债券发行时就已经确定，不受发行公司经营业绩的直接影响。即使公司经营状况良好，投资者也只能获得约定的利息。而可转债的收益则具有一定的不确定性。在转股之前，它和普通债券一样有固定利息，但如果公司股价上涨，投资者可以选择将可转债转换为股票，从而分享公司股价上涨带来的收益。不过，如果股价下跌，投资者也可以选择不转股，继续持有债券获得固定利息。

风险程度上，普通债券的风险相对较低。只要发行人不出现违约情况，投资者基本可以按照约定获得本金和利息。其风险主要来自于发行人的信用风险以及市场利率波动带来的价格风险。当市场利率上升时，债券价格通常会下降。可转债的风险则较为复杂。一方面，它同样面临发行人的信用风险和市场利率风险；另一方面，由于其具有转股的特性，还面临股价波动的风险。如果股价持续下跌，转股可能会导致投资者遭受损失。

以下是两者的详细对比表格：

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