瑞银：维持鞍钢股份“中性”评级 升目标价至2.45港元

瑞银发布研报称，上调鞍钢股份（00347）2025至2027年的盈测，维持“中性”评级，前九个月净亏损同比收窄至20.4亿元人民币，第三季表现大幅逊色于预期，第四季的前景仍然疲弱，旺季需求已提前在第三季释出，而供暖季可能会抑制11至12月的消费。该行相信，在缺乏明确催化剂的情况下，短期盈利前景不太明朗。

不过，虽然短期内市场疲软，但该行认为中国明年的钢铁需求然稳定。鞍钢股份的核心产品将受益于制造业的强劲表现。在出口方面，由于鞍钢约有7%收入来自海外市场，预期公司的出口将受益于一带一路国家强劲的需求和有利的价格差。其中预期今明两年分别亏损31.26亿及16.8亿元人民币，而2027年预期亏转盈至8，800万元人民币，目标价相应由1.7港元上调至2.45港元。

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