陕西煤业：2025年前三季度净利润降，目标价27.56元

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【11月24日华创点评陕西煤业：盈利受煤价影响，维持“强推”评级】 2025年Q1 - 3，陕西煤业实现归母净利润127.1亿元，同比降27.22%；Q3归母净利润50.7亿元，同比降26.59%，环比升79.08%。 近期煤价回升明显，第三季度陕西榆林坑口动力块煤均价626.9元/吨，环比涨6.95%。因疆煤及进口煤产量下降、下游电厂冬储需求上涨、四季度安检严格，预计煤价将继续上涨。 公司发挥“煤电一体化”优势，形成完整产业链，盈利稳健性将提升。当前时点公司股息率约4.8%。 考虑可比公司及历史估值，给予公司2026年13倍PE，对应目标价27.56元，维持“强推”评级。

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