LPR未降，A股市场短期承压

上周，最新一期贷款市场报价利率维持不变，让市场“降息”预期落空，与全球主要央行货币政策走向形成鲜明对比。过去两月美联储连续两次降息，9月其降息时我国就保持利率不变，此次LPR“按兵不动”低于市场预期。这对股市情绪冲击明显，周四高开后跳水，周五重挫。中美货币政策似处“分化”路口，美联储降息基于国内通胀降温，而我国“以我为主”，货币政策首要服务国内“稳增长、防风险”。今年前三季度GDP增速尚可，年末或无需强刺激。明年全球增长放缓，不确定性仍存，我国需留货币空间应对。目前虽CPI略回暖，但居民消费等意愿低，降息必要性仍在。