A股空头情绪释放，短期或迎买点

周五 A 股出现恐慌情绪，大盘下跌 2.45%，为今年以来第三大跌幅，各板块均未幸免，波动率明显上升，是情绪集中爆发。从下跌周期看，此次或意味着周期临近尾声。基本面和宏观层面有小利好，周末监管批复 16 只硬科技主题基金；英伟达业绩超预期，缓解 AI 泡沫担忧；美联储三把手言论使 12 月降息预期回升至 71%。因此认为周五是短期高性价比买入点。此外，此前提出的两个观点依旧有效：一是 AI 分支中 PCB 竞争格局差，龙头净利润达百亿难度大；二是若担忧 A 股 AI 公司盈利能力或流动性过热，可将 A 股相关基金平替成纳指。