小马智行-W早盘涨超4% 第三季度Robotaxi服务同比增长89%

小马智行-W（02026）早盘股价上涨4.58%，现报105港元，成交额2465.04万港元。

近日，小马智行-W披露2025年三季度业绩。美银证券指出，小马智行-W第三季收入按年增长72%至2，540万美元，其中Robotaxi服务按年增长89%；毛利率达18.4%，按年及按季分别提升9.1及2.2个百分点，因收入结构改善且Robotaxi服务贡献提高。期内研发费用为6，000万美元，按年增长80%，主要投入于第七代车辆研发及研发人员扩充。非公认会计准则净亏损为5，500万美元，对比去年同期及上季分别为4，100万美元及4，600万美元。

该行续指，截至11月23日，小马智行Robotaxi车队规模达961辆，管理层有信心在今年底突破1，000辆目标，并预期2026年底将超过3，000辆。管理层又表示，车辆密度更高将缩短候车时间、提升用户体验，从而令定价及利用率更高，并预期2026年Robotaxi收入增长将进一步加速，受稳健订单及营运效率提升推动。

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