大行评级丨里昂：阿里健康上半财年业绩略胜预期 评级“跑赢大市”

里昂发表报告指，阿里健康9月底止2026财年上半年业绩略胜预期，营收与利润双双增长，主要受惠于第一方平台销售稳健，但第三方平台表现未达预期。经调整净利按年增39%，毛利率达8.1%，高于该行预估的7.7%。阿里健康维持2026财年指引，即营收增长10%至15%，意味下半财年需达13%年增率，利润增长20%至30%，意味下半财年需达21%年增率。该行预计，原研药销售未来数季应能维持强劲增长，评级“跑赢大市”，目标价6.5港元。

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