美国银行：AI支出与收入差或引波动，2026年投入将达5100亿

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【12月5日美银策略团队提“空窗期”理论，警示AI市场短期波动】 12月5日，美国银行策略团队提出“空窗期”理论，警告AI资本支出增长与收入转换的时间差或引发市场短期波动。美银美股与量化策略主管指出，超大规模科技公司资本支出占比从10年前30%提至60%，虽远低于互联网泡沫时期140%峰值，但微软、亚马逊等巨头年度投入将从今年4000亿美元跃升至2026年5100亿美元。美银对比历史周期称，当前市场有本质差异，股票配置比例低于泡沫时期，获利成长支撑估值体系，IPO规模可控，对未获利企业投机热情消退。

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