券商利好下A股或迎春季躁动

周末券商迎大利好，本以为券商将暴涨，结果剧本出人意料。证券 ETF 富国涨幅达 3.6%，但通信设备 ETF（159583）涨幅排名第一，一度超 7%。此前券商疲软，因其经纪业务盈利占比降低、佣金薄，盈利与估值弹性受限。周末政策允许优质券商扩张资本空间和杠杆上限，解决与国际投行估值接轨问题，提升盈利与估值上限。不过投资券商的散户认知不足，且扩张度未量化。A股 流行“大票搭台，小票唱戏”，券商稳住市场情绪，资金在券商表现不佳时转向弹性大的品种，如通信设备 ETF。本周要开会，市场情绪昂扬，有人猜测春季躁动或提前开始。